Сейчас нельзя с полной уверенностью утверждать, что мировой финансовый кризис действительно обернулся только падением российского фондового рынка, а другие сектора национальной экономики не затронул. Авторитетные эксперты рынка утверждают, что американский финансовый сектор, в случае реализации негативного сценария и рецессии, вызовет сложности в экономиках развивающихся стран, к которым относится и Россия.
Головокружительный полет
Сейчас нельзя с полной уверенностью утверждать, что кризис на фондовом рынке позади, и пришло время подводить его итоги. Денежные вливания госрегулятора вполне могут «выровнять» ситуацию – то есть вызвать боковой тренд, и даже повышательную динамику (благо, фундаментальные экономические показатели этому способствуют).
С другой стороны, макроэкономические факторы – в частности, угроза рецессии в США и Европе – способны ухудшить ситуацию на российском рынке и вызвать новый обвал. Такого мнения придерживается Андрей Шеметов, генеральный директор ООО «АТОН»: «Острый этап кризиса в России миновал, однако это не значит, что все позади. Вполне вероятно, что через полгода-год нас ждет вторая ударная волна. Все зависит от того, как поведут себя США. Главное избежать на следующей стадии падения ликвидности средних банков и кризиса доверия к ним с тем, чтобы они могли поддерживать фондирование своей деятельности».
И приземление
Сейчас бесполезно спорить о том, какие факторы оказали наибольшее влияние на фондовый рынок России: внутренние или внешние. Факт остается фактом: с начала года ММВБ и РТС потеряли почти половину своей капитализации, сентябрь запомнился неоднократными приостановками торгов на рынке ценных бумаг и введением ограничений госрегулятора. Впрочем, эффект отскочившего мячика с большой степенью вероятности не повторится – если, конечно, капиталы инвесторов, которые решат дальше «выходить» с нашего рынка, не окажутся больше, чем капиталы покупателей. Главная опасность прошла, но угроза осталась: компании начнут подсчитывать убытки, понесенные вследствие падения стоимости вложенных в рынок активов, и, в случае серьезного ущерба, возможны сделки по слияниям и поглощениям.
Инвестиции на дне рынка Всем, кто хоть раз имел дело с инвестициями, ясно, что покупать нужно дешево, а продавать дорого, т.е. играть на изменении курсовой стоимости ценной бумаги или товара. Поэтому сейчас, когда акции упали до непривычно низких значений и не успели восстановиться, очень удачное время для входа частного инвестора.
Удивительные цифры
На момент закрытия торгов 7 октября 2008 г. ВТБ потеряли 75% от цены размещения (17 сентября стоимость обыкновенной акции в моменте составила 2,5 коп.), акции «Сбербанка» с начала года упали в цене почти на 65% (основное падение приходилось на август-сентябрь), акции МТС потеряли две трети стоимости (еще в августе бумаги колебались вокруг отметки 260 руб. за акцию, а сегодня котировки оператора достигли уровня 176,02 – на закрытие 7 октября). Впрочем, пятницу 17.09.2008 и три первых дня этой недели ВТБ отыграл около 50% стоимости акций обратно вверх, «Сбербанк» отыграл порядка 30%, а обыкновенные акции МТС прибавили более 20%. Некоторые акции так и не смогли показать серьезного отскока вверх, а тренд вскоре вновь сменился на понижательный. Например, «Ростелеком» в начале сентября торговался на уровне 270-290 рублей за акцию, а на момент закрытия торгов 7 октября цена акции составляла 175 рублей, что эквивалентно потери стоимости в районе 40%. В этой ситуации многие крупные трейдеры начали терять терпение и продавать. Впрочем, многие, кто потерял часть капитала на этом падении, решили переждать фондовое ралли, выйдя в кэш, и сейчас пристально следят за рынком, пытаясь уловить сигналы к развороту.
Как всплывать?
Очевидно, что поменять падающий тренд на повышательный - несмотря на многочисленные попытки и искренние надежды игроков рынка - не удалось. Индекс РТС пробил важный уровень поддержки 1000 пунктов сверху вниз и аналитики прогнозируют дальнейшее снижение в район 600 пунктов. Впрочем, среди возможных целей движения вниз можно назвать уровни 800 и 750 пунктов - эти уровни сформировались достаточно давно и по ним либо проходит поддерживающий тренд, либо технические ценовые (горизонтальные) уровни Фибоначчи. Более того, многократные остановки торгов оптимизма не внушают. "Финансовые власти США и Европы пытаются мобилизовать себя для борьбы с кризисом. Череда банкротств, которая началась в США, дошла уже и до Европы. Болезнь должна пройти естественным путем, т.е. часть банков в Европе и США должны обанкротиться, и это неизбежно", - считает трейдер компании "АТОН" Алексей Труняев.
Сейчас, наверное, никто точно не знает, откуда могут прийти положительные новости на рынок. Кто-то называет возможное досточное понижение ставки ФРС. Возможно, на рынке скажутся первые результаты действия антикризисного плана Американских властей, и отчетность некоторых компаний позволит их котировкам улучшить позиции. Рынок продолжает неуверенно «прощупывать» почву, прежде чем двигаться дальше.
В сложившейся ситуации аналитики советуют воздержаться от активных инвестиций, и выбрать выжидательную позицию. Состояние российского рынка акций будет определять, в первую очередь то, как действия Центробанка и Минфина скажутся на уровне ликвидности на финансовом рынке и способности не самых крупных банков разобраться со своими обязательствами. Также среднесрочные позиции пока не желательны. Возможны лишь покупки на долгосрочную перспективу (от 1 до 3 лет). При выборе ценных бумаг для инвестирования важно учитывать, что в настоящих условиях наибольшим спросом будут пользоваться акции первого эшелона, и в первую очередь, это касается перепроданных акций «голубых фишек». Другим критерием для определения объекта инвестиций является финансовая устойчивость компании. Поэтому, прежде чем инвестировать крупные суммы, важно уточнить рейтинг компании, познакомиться с данными ее финансовой отчетности и оценкой перспектив ее акций аналитиками ведущих инвестиционных компаний. Это позволит снизить риски инвестиций в условиях высокой волатильности на рынках.
Получить консультации экспертов ООО «АТОН» по интересующим Вас вопроcам вы можете по телефонам: (8652) 29-66-00, 29-66-92, в Ставрополе и (495) 228-38-97 в Москве. Подробнее с аналитическими продуктами, тарифами и услугами компании вы можете ознакомиться на сайте www.aton.ru.
Лицензия ФКЦБ России №17702896100000 от 27.11.2000 года на осуществление брокерской деятельности, выдана ООО «АТОН»
Войти
Вниз, вверх и в бок? 
